2026年10月9日，国内商品期货市场呈现显著分化格局，能化板块在甲醇带领下强势上涨，而有色金属板块则全线大幅下挫。

今日（10月8日）国内商品期货市场（包头市罗斯费尔物贸有限公司统计）

能化板块：甲醇领涨，原油承压

能化板块是今日市场最大亮点。甲醇主力合约一度涨近7%，报价3815元/吨，LPG、塑料、聚丙烯涨幅均超3%。甲醇大涨主要受中东局势紧张引发的进口紧缺担忧及港口库存持续下滑支撑。

与此同时，原油主力合约逆势下跌逾1%，报729元/桶。美国对伊朗实施新一轮制裁，加之飓风"伊萨亚斯"逼近墨西哥湾导致近三分之二石油生产关闭，多空博弈激烈，但市场对特朗普与伊朗会谈表态的解读压制了油价。

有色金属：全线重挫，沪锡领跌

有色金属板块表现最弱，沪锡夜盘暴跌5.55%，早盘仍跌超4%；沪锌跌超2%，沪铅跌超1%，沪铜、沪铝、国际铜夜盘分别下跌1.65%、1.55%和1.91%。铜精矿供应延续紧张，但宏观情绪偏空叠加节后需求验证不及预期，有色整体承压。

黑色系：铁矿石创新低，焦煤逆势走强

黑色系分化明显。铁矿石主力合约大跌近3%，收于682.5元/吨，创年内新低，钢厂亏损面扩大、铁水产量见顶，需求端压力持续。螺纹钢节后首日下跌1.64%，收于3061元/吨，库存明显累积、表观消费大幅回落。焦煤则逆势涨超4%，受蒙煤口岸闭关后库存走低、山西煤矿停产检修及大秦铁路检修等供应端扰动支撑。

农产品：生猪反弹，油脂震荡

生猪期货连续减仓反弹，主力合约涨超2%，暂报10680元/吨。油脂板块表现分化，棕榈油、豆油小幅收涨，等待美国农业部报告指引。红枣跌近4.42%，白糖从22个月峰值回落。

资金流向

商品期货市场整体资金净流出737.73亿元。甲醇以58.46亿元的资金净流入居首，苯乙烯、焦煤分别流入9.87亿和8.77亿元。沪金资金净流出高达120.49亿元，豆粕、豆油分别流出90.36亿和61.31亿元，反映出节后资金从贵金属和农产品板块向能化、黑色板块转移的明显趋势。

10月9日国内黑色金属期货市场呈现 “成材与炉料分化，双焦逆势领涨” 的显著格局。节后首个交易日，铁矿及钢材品种普遍承压下行，而焦煤、焦炭则在供应端扰动下大幅反弹。

一、铁矿石：领跌黑色系，创年内新低

铁矿石是当日黑色板块最弱品种。主力i2701合约收盘682.5元/吨，较前一交易日下跌20元/吨，跌幅2.85%，盘中最低触及679.5元/吨，创年内新低。夜盘已先行走弱，收跌1.16%。

核心利空因素：

需求端见顶：247家钢厂日均铁水产量降至233.84万吨，钢厂盈利率仅6.93%，亏损面扩大，高炉检修逐步增加。

供应端压力：铁矿石发运量处于高位，节后到港量仍有增加压力；47港铁矿石库存环比增加96.34万吨至17314.52万吨。

海运费率大幅回落，进一步削弱成本支撑。

机构普遍判断铁矿石短期震荡偏弱，国信期货建议偏空参与，一德期货维持中期逢高做空思路。

二、螺纹钢：库存累积施压，盘面偏弱震荡

螺纹钢主力2701合约收盘3061元/吨，较上一交易日下跌51元/吨，跌幅1.64%，持仓增加9.44万手至169.4万手。夜盘收于3071元/吨，跌0.29%。

基本面数据（Mysteel周度）：

 产量环比减少1.96万吨至170.27万吨

社库环比增加12.13万吨至427.25万吨

厂库环比增加18.56万吨至169.59万吨

表观消费量环比大幅减少58.57万吨至139.58万吨

供需双弱格局明显，库存明显累积、表需大幅回落。现货方面，全国31个主要城市三级抗震螺纹钢均价3318元/吨，较上一交易日跌12元/吨。成本端，焦炭首轮提降落地、铁矿大跌，对钢价支撑进一步减弱。多数机构判断螺纹短期震荡偏弱，五矿期货建议逢高空材，光大期货预计短期盘面弱势运行。

三、热卷：盘面微幅企稳，但库存压力偏大

热卷主力2701合约收于3250元/吨，微涨0.03%，在黑色系中表现相对抗跌。但日盘收盘时HC2701报3242元/吨，下跌0.98%。

基本面压力：热卷表需同步下滑，产量有所回升，库存有所累积，库存压力大于螺纹。现货方面，上海4.75mm热卷报3250元/吨，天津承钢热卷跌10元至3170元/吨。广发期货建议空单持有，关注3200元/吨支撑位。

四、焦煤：供应端多重扰动，盘中大涨超4%

焦煤是当日黑色系最强品种。主力2701合约盘中涨幅一度超过4%，最高报1550元/吨，午盘收于1538元/吨，涨幅4.20%。日盘最终收于1476元/吨，涨幅1.86%。

大涨驱动因素：

 蒙煤口岸闭关：国庆假期甘其毛都等三大口岸闭关休市，10月8日才恢复通关，长假期间口岸库存进一步走低。

山西供应收紧：部分煤矿假期停产检修，产地安全管控升级，短期供应阶段性收紧。

大秦铁路检修：自10月7日起展开为期20天的集中检修，对煤炭运输预期形成扰动。

空头获利平仓：前期盘面利空预期已充分兑现，空头集中平仓进一步推涨价格。

机构提示，中期供给压力并未缓解，山西停产煤矿陆续复产，节后补跌意愿仍存，需关注反弹持续性。

五、焦炭：跟随焦煤反弹，但提降预期压制上方空间

焦炭主力2701合约盘中涨近3%，午盘报2014元/吨，涨幅2.68%。日盘收盘时报1953元/吨，较前一交易日微跌0.28%。

多空博弈激烈：

利多：焦煤端优质骨架煤供应偏紧、蒙煤口岸库存低位，成本支撑尚未完全消退；港口两港焦炭库存降至112万吨偏低水平。

利空：焦炭首轮提降已于10月1日落地（湿熄焦下调100元/吨、干熄焦下调110元/吨），市场普遍预期节后仍存2—3轮提降空间；钢厂亏损面扩大，采购严格局限于刚需，独立焦企产能利用率回升、焦炭日均产量增至61.17万吨，供应边际放量。

光大期货判断短期焦炭盘面震荡运行，提降预期对反弹高度形成明显压制。

六、铁合金（硅铁、锰硅）：低位小幅反弹

硅铁和锰硅在夜盘及早盘一度走弱，但午间收盘双双转涨。硅铁主力报6078元/吨，涨幅0.46%；锰硅主力报5898元/吨，涨幅1.27%。

硅铁方面，甘肃地区电价上调抑制工厂生产，有企业停产检修一台42000kVA矿热炉，对市场情绪有一定提振。锰硅供需宽松格局维持，广发期货判断其短期底部震荡，主力区间参考5700-5900元/吨。

七、资金流向：黑色系内部分化明显

据同花顺iFinD数据，截至10月9日10:16，商品期货市场整体资金净流出737.73亿元。黑色系内部资金流向分化显著：

品种 资金流向（亿元） 沉淀资金（亿元）

焦煤 +8.77 150.68

焦炭 +2.43 30.26

螺纹钢 -25.90 98.19

铁矿石 -29.73 129.13

焦煤、焦炭获得资金净流入，而螺纹钢和铁矿石则遭遇明显的资金流出，反映出市场资金正从成材和铁矿向双焦板块转移。

总结

10月9日黑色系呈现鲜明的炉料与成材分化格局。铁矿石受制于需求见顶和供应高位，领跌并创年内新低；螺纹钢在库存大幅累积和表需骤降的压力下偏弱运行；热卷虽盘面微幅企稳，但库存压力大于螺纹；焦煤在蒙煤口岸闭关、山西停产检修、大秦铁路检修三重供应端扰动下强势大涨，成为当日黑色系最强品种；焦炭跟随反弹但受制于提降预期，上方空间受限。整体来看，黑色系基本面偏弱格局未改，机构对成材和铁矿普遍持偏空或震荡偏弱观点，双焦的反弹更多体现为供应端短期扰动下的阶段性修复。